IC解密ODM Direct模式快速崛起
IC解密ODM Direct重塑电子代工及服务器市场竞争格局。2025Q4，ODM Direct以53.2%的市场份额占据服务器市场半壁江山，同比+60.5%。从市场合作模式趋向看，大型云服务商为降低成本，选择绕过Dell、HPE等中间商，直接与ODM厂商合作定制服务器，市场竞争规则在ODM Direct模式崛起下持续重塑。
从ODM代工链条看，IC解密依托CSP（云端服务供应商，下同）厂商定制化需求，鸿海精密（旗下工业富联为核心）、纬创（旗下纬颖）、广达（QCT为主）及英业达等中国台湾厂商占据主要市场份额。
IC解密AI订单强劲，厂商业绩分化 2025年，IC解密AI 服务器成为核心增长引擎，鸿海精密、广达、纬颖和英业达等TOP4厂商AI 服务器业务增速均远超行业平均水平，成营收增长主力。其中，龙头鸿海精密服务器相关首超消费智能产品成集团第一大收入来源，完成核心业务转型，全面聚焦AI相关领域。 值得关注的是，服务器ODM厂商毛利在5.3%-8.3%间，在GPU、DRAM（HBM为主）、SSD、HDD及CPU等核心组件价格持续波动下，行业面临一定成本风险。
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