二闯A股失利，来自深圳的傲基科技股份有限公司（简称：傲基科技）在今年2月2日正式启用新的企业标识后，IC解密转战港交所并于近期递表。

赴港前，傲基科技再获资本入股，但入股价格已经不如之前，换言之，其估值有所下滑。

作为一家B2C跨境电商家具家居企业，傲基科技的销售管道对境外电商平台有着严重依赖，特别是对亚马逊。受到2021年“亚马逊事件”影响，傲基科技一度受到重创。

尽管通过开辟新销售管道在2022年成功扭亏，并在2023年实现进一步增长，但其业绩规模仅恢复至2021年80%左右的水平。

此外，居高不下的销售费用也让傲基科技利润“虚高”，2022年和2023年在接近35%的毛利率下，平均净利润率仅5%左右。

01曾因“刷单”被封店

二度闯A失败 

2015年11月，傲基科技带着“出口电商第一股”的风光挂牌新三板，融资3.73亿元，证券简称傲基电商（834206.NQ）。

瑞财经《预审IPO》注意到，IC解密新三板挂牌期间，傲基科技多方表现均颇为亮眼，这或许也成为傲基科技3年多之后退出的底气。

业绩方面，2016年其营收一举突破20亿，同比增长141.02%，并且持续保持增长，到2018年规模已经突破50亿元。

此外，2017年和2018年，通过增发和股权转让，傲基科技还拿到青岛金石（由中信証券控制）、景林、红杉保盛、星界基金合计11.74亿元融资，融资规模远超同期其累计4亿元净利润。在2015年-2018年经营活动现金流连续4年流出的情况下，两笔融资成为其重要运营资金来源。

此时新三板似乎已经不能满足傲基科技快速膨胀的融资需求，2019年4月，傲基电商终止新三板挂牌，更名“傲基科技”，并在经营范围中增加了“网络技术开发、网页设计”等暗示科技含量的经营环节，给自己添上科技外衣后，于同年9月进军科创板计划募资17.44亿元。

不过进入问询阶段后，其表示“考虑到核心业务与科创板定位之间存在差异”，2020年4月主动撤单，科创板之旅仅持续7个月。

随后，傲基科技又迅速示好创业板，但撞上“亚马逊事件”再度被迫撤单。

2021年4月开始，亚马逊针对违反平台规则的卖家进行了长达半年的“封号潮”，傲基科技于亚马逊上多个网店被停用或限制进行销售活动，在线账户中2.35亿元资金被冻结，“刷单”“向消费者索取虚假评论”“通过礼品卡操纵评论”是亚马逊给出的封号原因。

原本已经于2021年5月向深交所提交上市申请的傲基科技，在当月迅速撤单。蛰伏将近3年后卷土从来，2024年4月向港交所递交了上市申请。

02冲刺港交所

机构突击入股估值缩水1/3

尽管2度闯A失败，但并不影响创投机构对傲基科技的一路看好。

新三板挂牌前，傲基科技曾在2012年3月、2014年11月，拿到深创投、深圳市红土、时代伯乐累计6350万元增资，IC解密三大股东合计持股32.06%，接近三分之一。

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